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日央行本来是个财政部底下的一个机构。前四年终于翻身作了独立的央行。负责印刷钞票，利率政策，和其他金融方面的问题。差不多10年用了“零利率政策“对付1989 年以来日本的经济的衰退。每次财政部决定干预汇市的时候他们是需要央行的帮忙的。央行本身是利用20几个先选好的银行当中用几个银行部署汇市的干预。有些心术不正的银行利用这个情报从中混水摸鱼。日央行知道了当然要发火。美林就是给日本央行开除的当中一个。
日本的经济过了十几年的苦难以后终于有了好像复苏的迹象。这很可能对日元以后的趋势会有利好的因素。
欧洲央行和欧盟财政委员会；就是欧盟财政委员会是每个成员国的财长组成的。他们就负责关于欧元的政策。汇市干预也是他们的范围内。他们每一个财长都有否决权。
欧洲央行，（European Central Bank；ECB） 是只有3年历史的非常新的央行。不过他们也是常常在外汇市场出现的大忙人。他们的行长是每个成员国的央行行长轮班做的。现任行长是法国人。他们的最大的问 题是怎样把这莫多国家的经济问题拿欧洲央行的一棍子解决的问题。每个国家的经济情况和问题都不同。欧洲央行的政策是只有一个，统一的实行在每个成员国的不 同的情况里。难度非常高的动作。
七国集团财长（英国、加拿大、法国、德国、意大利、日本和美国）会议G…7 原来是个Rockefeller的主意。他那个时候的构想是为了几个大工业国设一个互相沟通和调节世界经济问题的论坛式的机构。慢慢变成“富有国俱乐部〃。有的时候他们把汇率的问题也讨论。那要看每一次会议的议程而定。例如，上次dubai g…7的时候他们号召亚洲各国采取有弹性的汇率。其实是冲着中国来的。后来，日元从115 升到 105。可能是美国主人号令日本庸人先走一步的关系把。胡书记拆他们的招是请美国的专家一起来研究未来人民币的自由浮动的问题。现在还在研究中。
第二章市场预测与技术分析
一。最近汇市的趋向和应采取的策略
美国联邦银行加息的周期开始的时间表和中国政府的金融政策的方向是一直支持美元反弹的最近汇市的焦点。两个因素都对日元，澳元，英镑都不利。欧元则受了X 盘的支持比较稳定而已。问题是上述的这些货币过了几个月的调整已经到了相当超卖的水平。大部分都已经到了上升的200…250 日的平均线的附近。对长期的资金（REAL ＭＯＮＥＹ）来讲这些地方是在非美元的牛市的调整期大力买进的地区，不是卖出的地区。长期的资金是决定汇市的 中长期的趋势的原动力。这些互相矛盾的讯息正在左右外汇市场。另外，美国的最近的数据也不见得特别牛。这些因素造成美元似升不升，似跌不跌的非常尴尬的市 场的局面。在这种市场的情况下，买卖的策略应该是做灵活得短期的买卖，用灵活的资金管理，不能奢望一坐拿几百点的买卖。等待，明确的趋势市的来临。还有， 看到有些作实货的同事买进日元，澳元等等非美元打算坐镇。我看，短线可以，坐镇一次拿下几百点还没到适当的时机。具体的这个星期的短线的即市的买卖的时机 看到了机会再讨论
美元的中长期前景（04…5…13）
最近几个月世界金融市场的焦点就是美国联储局快要开始加息的周期。。。这种周期已开始就有两三年的周期。。。最近几个月的美元的反弹和加息周期的预期是有息息相关的。
最主要的理由就是因为借美元要开始付更多得利息，大部分借美元投资的人和这种投资的方式开始平掉他们的仓。美国的股市值11万亿，债券市场值20万亿，房 地产业是几十万亿的市场。。。这些市场的投资者都是借了利息便宜的美元投资在这些市场，不过利息开始升了，这支歌不能再唱下去了。。。这就导致他们投资盘 的平仓，换美元的需求。。。这个需求是现在支持美元的反弹的最主要的原因。。。问题是只要利息升，美元资产就没戏了，前景非常不好。。。外国的投资者也不 会来买跌下去的东西。。。因为美国是需要大量外国的资金来填补他们的严重的赤字的问题，假如外国的钱不来的话，对美元是个大灾难。。。美元是需要每天18 亿美元的外国的资金进美国才可以平衡他们的严重的赤字问题。。。只要美元资产开始垮的话，外国的资金进美元市场的可能性不高，这会导致美元失去支持下 跌。。。美元的反弹可以维持多久。那要看这些平仓盘还有多少的问题。。。那以后，美元只能靠自己的魅力吸引外资。。。在美元资产跨的大气候的前提下美元要 做这种难动作的东西谈何容易。。。这就是美元的中长期的前景。
加息周期已开始的话，最起码有1…2 年的时间是个周期。。。美元资产都会四腿朝天的。。。美国跟别的国家不同。。。平均每个人有16万美元的负债的国家。。。这是事实。。。。对他们来讲，加 息等于是更沉重的打击。。。美元的反弹就是受了最近美元资产平仓盘的影响，美元有强烈的市场的需求。。。一旦这些平仓盘差不多都平了以后，美元的反弹也就 这莫大了。
美联储局势在政治的压力下骗老百姓做假的通胀数据一直到现在不加息。。。好多物价已经涨了几倍，他们说通货膨胀没问题。。。他们也是做假大王。。。问题是 他们明白一旦加息周期开始的话，美元资产会遭殃。。。美元资产的投资都是借来的钱的投资。。。美国人和政府大概有36万亿的债。。。积蓄等于是零。。。实 在是进退两难的情况。。。因为严重的物价的膨胀，利息是要加的，不然整个金融系统会垮。。。问题施加了息也是一样危险。。。。所以，加息的事可以拖多久就 拖多久的情况了。。。
道琼斯期货下跌62点。。。美元资产的下跌是美元的最大的弱点。（04…5…17）
人民币的魅力比起美元大得多。。。中国的财政赤字大概3％以下，中国的国际贸易是大概平衡。。。外国的前进入中国的外汇大概有一年500…600亿美 元。。。中国的老百姓的储蓄率是30…40％。。。美国的财赤大概有6。5％；每年大概有5000…6000亿美元的贸易赤字。。。美国的老百姓的储蓄率 是3％。。。非常严峻的金融危机正在等待美国和世界。。。相对的情况下，中国面对的问题是这个500…600 亿美元进入中国的金融系统加快通货膨胀的问题还有人民币升值的压力的问题。。。
近期日元及澳，加元交易分析
最近油价决定日元的方向。。。澳元是亚州货币。。。大中国的经济调整。。。，城门失火殃及池鱼。。澳元也遭殃。（04/5/18）
油价猛涨的最主要的原因就是中国的需求。。。中国的需求是世界每年原油需求成长的30％。。。在商品市场里中国的影响力都是一样的道理。。。所以油价的波 动先要看中国的金融政策。。。假如今年中国成功的解决宏观调控的问题的话，油价很可能今年底或明年的时候跌到25…30 左右的水平。。。短期来说，先回到35…37的支持区慢慢开始调整的机会高。。。长期来说，除非中国停止发展，油价只能一路升。。。因为中国的需求太大， 新的原油田好的和大的已经找不到。。。中国的出路只有一个，就是快点找个代替石油的能源，核能也好水电站也好，总之不能给别人的东西牵着鼻子走。。。油价 的趋势是短期跌，长期升的趋势。（04/5/26）
加元是商品货币，跟澳元是一样的种类。。。受商品价格的影响特别深。。。最近商品市场大跌，和美元反弹都是对加元不利的因素。。。还有很小的市场。。。好多时候小小的几亿元都可以推来推去加元。
只要油价不跌下来的话，日元大幅反弹的机会不搞，还会持续跌。。。我是看油价会到50以上。。即是说日元的中期前景非常不明朗。。。偶然的100…200 点的反弹是两码事。。。可能要等到油价开始下来或美国的资产开始大垮，那日元有机会大幅度反弹。这几个星期你就看油价图做日元买卖的话，赚钱的机会非常 高。。。油升，卖出日元，油跌，买进日元。。。（04/5/18）
只要欧元/日元交叉盘的8小时图里出现双顶区向下突破的现象的话，日元的黑暗的日子已经过去了。。。会有几个星期或几个月的打反弹。。。以后欧元/日元的 8小时图的双顶的向下突破是可以安全的大量买进日元可以