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“汇源公司的背景是这样的，去年开始可口可乐计划收购汇源果汁，本来双方的董事会都已经通过，但是华夏商务部却提出了反垄断的审查，反对了这次交易。现在的问题是，汇源的老板朱新理以为这次收购会很顺利，于是提前做出了安排。2007年底，汇源的销售人员总数为3926人，到2008年底仅剩1160人，也就是说汇源在一年时间里，削减了超过65％的销售人员。同时，还计划投资20亿元建设果汁上游基地项目。现在他们的现金流出现问题，但公司的各项指标都保持很好的成长性。”四象基金一个员工说
“汇源公司还有什么问题？”周石
“。。。。。。”
“没有了吗？他们的管理层，竞争对手，主营业务项目面临什么挑战，为什么说他们保持了良好的成长性，朱新理却要买了汇源果汁。”周石有些不高兴的问
“根据汇源果汁2008年中报显示，该公司毛利仅为3。915亿元，较去年同期的5。033亿元，大幅下降了22％；该公司摊薄后的每股盈利仅为0。07元，较2007年的0。25元降幅高达72％。也就是说他们的盈利正在下降。
据欧睿国际数据显示，汇源在中国果汁市场占10。3％的市场份额，在所有果汁品牌中市场占有率第一。另外汇源的百分百果汁及中浓度果蔬汁销售量分别占国内市场总额的43。8％和42。4％。不过汇源在国内低浓度果汁饮料市场的占有率为6％。但是低浓度果汁与中高浓度果汁消费人群比是7：3。”
“还有吗？”周石
“朱新理在汇源公司不但是一言堂，更是一家典型的家族企业。汇源70％至80％的员工和管理层都是朱新礼的山东老乡。长期以来，朱新礼的儿子、女儿、胞兄、胞弟、女婿等诸多亲属，均在汇源出任要职。职业经理人可以发挥的作用很小。”
“嗯，不错！”周石竖起大拇指，“那你说说我们要不要参与这个项目？”
“其实刚刚黄永发准备了很多汇源的优点，要不您听他说”陈槺先前接过了周石的质疑，列举了汇源公司的种种弊端。
“用一句话概括汇源的优点！”周石，周围一片寂静
“果汁产销量首超碳酸饮料，市场容量迅速扩大，纯果汁领域汇源一企独大。”黄永发
“汇源品牌足够响，社会影响力足够大！”陈槺
“哦，陈槺，他们是要我们投资还是想要我们收购？”周石
“他们想要我们整体收购或者接手朱新理手中的股份。”陈槺，“他们的股权分布是这样的，朱新理百分之41，达能百分之23，富达国际，华平基金，荷兰银行都是百分之7，公众股东百分之15。”
“股权这么集中，看来只能整体收购了。”周石，“胡总，你准备怎么操作？”
“如果价格合适，我们可以尝试，这次收购之后，如果我们可以成功整合，对四象基金和魔都证券会起到极大的宣传和推广作用。”胡祖牛
“但是怎么经营好这个企业确实大问题。”周石
“嗯，汇源内部的管理需要整顿，经销体系也需要重构，可以说困难重重。不过也正是因为如此，才没有人和我们竞争。”
“这件事情虽然收获巨大，但是失败的可能性太大了，而国内可以赚钱的机会太多，这时候做这种事情有些得不偿失”周石
“哈哈，周总说笑了，我记得你说过很多次，盈利不是我们的目的，除了赚钱，我们还要做一些更有意义的事情。”胡祖牛
“怎么，你想用这个作为自己的挑战目标？”周石
“还有下一个，我们看看再说！”胡祖牛
“那好！等等就等等！”周石
第401章 华星光电（）
华夏的金融市场流行赚快钱，不管是私人还是机构都如此。这从股票市场的换手率可以看出一二。这种情况的出现不是水平的问题，而是利益的驱动。都知道做庄赚钱，有钱的大户自然就想做庄。都知道打新股赚钱，自然就会专注于打新。
四象基金这次准备玩一点新鲜的，通过并购一个面临困境的企业，然后依靠自身的经营管理，让企业重新焕发活力，这样操作不仅对专业技能要求很高，而且失败的概率相当大，很可能赚不到钱还要亏本。但这才是金融，这才是金融资源的优化配置。
要说汇源这个品牌，周石的印象中就是高浓度的果汁，其他产品都没有太深的印象。但他是一个纯正的民族品牌，他的意义不仅在于经济上的收获，更是提升民族自信心的一种动力。看起来很虚，很难以理解，甚至很多人都不以为意。可是看看日韩两国企业，这两个国家国民不都是以使用自主品牌为光荣吗，甚至出现许多类似“身土合一”的理念，这是为什么？难道只是为了保护本民族的落后产业？应该还有提升他们国家民族凝聚力的原因吧！世界上没有哪一个大国没有自己引以为豪的民族品牌，而华夏这时候的社会环境恰恰如此，我们的自主品牌有太多被外资企业收购之后毁掉，其他存活至今的也多灾多难，比如娃哈哈和达能股权之争。以至于社会民众对外资并购国内企业产生了很多逆反心理，凯雷资本收购徐工因此夭折。
四象基金和魔都证券只要完成对汇源的收购，肯定会极大的提升企业知名度。这一点好处不需要等到几年之后就可以兑现，至于到底能不能经营好汇源，那就是专业能力的问题了。这也是四象基金是否可以晋升一流的关键所在。
“我们第二个项目就是液晶面板，据海关数据显示，2008年华夏面板业贸易逆差达到1487。96亿人民币。华夏需求的液晶面板在很长时间中完全依赖进口，甚至华夏每年的进口物资消费排行中，液晶面板仅次于石油、铁矿石、芯片，而位居第四位。
去年8月，索尼、三星、lg等日韩企业取消了此前对台湾地区面板的订单，改为自己供货。这直接导致台湾地区面板企业开工率降至4成，几乎濒临死亡线。同时友达和奇美纷纷将在建的7。5代、8。5代线延后量产，并开始将停产员工放无薪假。
今年1月份开始工信部、国台办出面，连续两次组织中国九大彩电厂商赴台采购，帮助台湾面板企业度过难关。但是他们度过难关后，伙同韩企压缩对华液晶出口量，开始涨价。到现在为止液晶面板涨幅达30％以上，导致我国彩电企业再次陷入困境。还制约中国液晶产业的发展，6月份，台湾公布最新的大陆投资政策，禁止大陆企业投资台湾面板，同时限制台湾面板企业赴大陆投资。
这种情况下，tcl与深市官府联合投资建立深圳华星光电公司，赴台招募人才与合作伙伴，引进技术方案的计划也随之破产，很多液晶领域的专家和资深技术人才选择了观望。华星光电的创立面临着严重的困难。”陈槺
“有困难不是很正常吗，没有困难才不正常，他们是希望我们投资还是？”周石问
“呃，华星光电除了希望我们投资之外，还希望我们帮他们引进技术专利和人才。”陈槺
“人才？挖人找我们做什么？”周石纳闷了，四象基金又不是猎头公司，如果只是单纯的引荐人才那也不用特意明说，如果有合适的人选，四象基金肯定会帮忙，所以他们的要求肯定不是一个两个的问题。
“听说。。。。。。”陈槺没有说下去
“这也不怪他们，谁叫星河资本在海外来了非常漂亮的一波操作，惊呆了国内外半导体行业从业人员。就连我们这些关注投资的也都知道这个消息。”胡祖牛
“什么消息，我怎么不知道。”周石更纳闷了
“梁孟松知道吧，到南洋理工教书去了。”胡祖牛
“啊，已经成功了！”周石这才反应过来，好像是有这样的消息，回头看看谌雯，只见她右手扶额，一副羞愧的模样。到底是她给自己汇报过，他忘了，还是谌雯失职？或许是看到周石疑惑的表情，谌雯恶狠狠的回过眼神。居然敢怀疑她！
“看来你一开始就知道了，不会是你策划的吧！明面上是教书，实际上是参与星加坡特许半导体的技术改进和下一代工艺技术的开发。”胡祖牛
“胡说，他就是单纯的去教书，你们想多了。”周石坚决不承认，什么都不承认。
“你看吧，tcl和深市官府找你没错吧！”胡祖牛
“这可不一样，从开始策划到执行，我们用了快一年的时间，也就是关键人才才可以这样操作，更何况我�